文/周宏达
Accel合伙人、Facebook的天使投资者JimBreyer认为，下一个Facebook可能在人工智能领域出现，下一代最好的企业将会把人工智能技术运用到社交、医疗、金融服务和教育等行业中。
JimBreyer曾担任美国国家风险投资协会主席，在中国的投资经历也超过十年。在上周浙江乌镇举办的世界互联网大会上，JimBreyer对《第一财经日报》表示，“90%的互联网独角兽(在硅谷指估值超过10亿美元的创业公司)价值都被大大高估了，他们在估值时都是假设操作完美。但是来自谷歌、Facebook、亚马逊这样大公司的竞争压力巨大，而且生意很难做完美。”
JimBreyer认为，下一个Facebook或者苹果将从中国和美国各取所长，而且可能出现在智能行业，智能技术将影响人们的生活方式。
寒冬中的市场暖风
近年来，互联网创业风头强劲，互联网改造各行各业的“互联网+”目标深入人心。互联网曾成就了阿里巴巴、腾讯、百度这样的巨头公司，近来移动互联网则让许多尚未盈利的互联网初创公司获得了高额估值，一个APP就可能成为风险投资追逐的对象。
不过，经历了今年年中二级市场剧烈波动后，许多O2O互联网公司估值大幅回调，企业经营陷入困境。行业龙头合并，从相杀到相爱，成为互联网业司空见惯的风景。随着市场快速冷却，投资界也开始反思投资逻辑。
纪源资本合伙人于立峰甚至认为，互联网已经成为“传统行业”，智能技术领域将是下一个投资的风口。他告诉《第一财经日报》，“未来是智能技术改造传统产业的机会，智能化会横切在各个领域，医疗健康、生产制造、教育、国防等等。”
在A股市场，智能已经成为一个重要炒作概念。机器人(300024.SZ)动态市盈率稳定在160倍以上，自动化设备生产商智云股份(300097.SZ)动态市盈率则超过700倍。在VC、PE活跃的新三板市场，11月刚刚挂牌的天智航(834360)估值在一周之内就达到30亿元。
智能行业不仅有二级市场热捧，也得到了政府支持。今年5月，国务院公布了我国实施制造强国战略的第一个十年行动纲领《中国制造2025》，纲领将智能制造作为主攻方向，提出发展智能装备和智能产品，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平。
目前，中国智能行业在世界上处于落后地位，尤其是核心技术和零部件差距较大。在美国实行“再工业化”战略、德国提出“工业4.0”计划、日本发布制造业白皮书的背景下，中国不能在未来智能升级制造业的过程中被落下。
智能行业的投资逻辑
近年来，智能技术开始步入相对成熟期和加速期，同时人口老龄化和人口红利消失也带来了机器替代人力的旺盛需求。联创永宣合伙人田野认为，在智能方向上中国将会出现大的企业。他表示，人工智能的投资机遇将出现在细分领域。“我们看好结合中国特点应用场景的机器人应用集成。中国公司对某些行业理解很深，而且有机器换人的诉求，对工序流程梳理更细致，售后服务也更有优势。并且，供应链、制造能力都是中国的强项。”他表示，政府对行业也有很大的支持力度，包括打造产业基地、孵化器和成立引导基金，构建了服务创业者的生态环境。
尽管如此，智能行业却面临“行业热、市场冷”的现象。曾一度被热炒的Applewatch和谷歌眼镜，在生活中使用者可谓寥寥。
来自网络大数据网站的一份分析报告指出，虽然智能可穿戴设备的市场认知率高达54.6%，但使用率只有2.9%，转化率只有5.3%。这意味，这些时髦炫酷的智能产品也许能提高生活品质，但并不是生活的必需品。当要自己掏腰包时，消费者便犹豫了。
对此，于立峰认为，智能可穿戴设备只是智能行业的一部分，属于消费电子的升级换代。智能行业将率先在2B(对企业)领域突破，但2C(对消费者)在近两年都还难以实现。“2C让人感觉市场好像很大，但不见得是刚性需求，制造了很多伪需求。”他认为，随着制造成本大幅下降，社会消费习惯接纳度提高，技术逐步成熟满足个性化需求，在五年后，智能行业2C领域才会迎来崭新的面貌。
