中天是拓展机器人系统集成的领域，主研究机器人自动打磨房，自动注塑，大大增加了企业的利益，对于那些汽车、卫浴行业更形成了良好的业务关系，相信它的未来前途光明。
事件描述。
慈星股份发布公告，拟以1,080 万元认购东莞市中天自动化科技有限公司60%的股权。目标公司承诺2015-2017 年预计实现的净利润将分别不低于180万元、280 万元、420 万元。
事件评论。
控股东莞中天，拓展机器人系统集成领域。中天自动化主要产品为机器人自动打磨房、高铁钢轨全自动打磨机器人、锂电池自动注液机、空调自动穿管机和组装机等。产品主要应用在3C、汽车、卫浴等行业，与慈星机器人、苏州鼎纳（机器视觉）等现有业务形成良好互补，协同效应明显。
受益广东省“机器换人”计划，3C 行业应用方案有望形成突破。受益于制造强国战略，广东智能装备总产值将达380 亿元，未来三年将推动1950 家规模以上工业企业开展“机器换人”计划。公司牵手中天，近期将携KUKA 共同进驻东莞松山湖国际机器人产业基地，重点布局工业机器人在3C 行业以及机器视觉与机器人一体化融合方面的应用研究，后续发展有望超预期。
全面布局“工业4.0”+“互联网+”，转型升级打开新成长空间。逻辑如下：
主业触底回暖：已累计计提约8 个亿，约占总信贷余额的80%,风险已基本释放完毕。15 年将轻装上阵，上半年净利润或达到0.8-0.9 亿。
员工持股计划彰显信心：以未来三年业绩增长目标作考核基准，净利润复合增速超50%,大幅超越市场预期。
全面布局“工业4.0”：与顶级厂商合作，布局机器人控制器和系统集成领域，系统集成收入今年有望突破1 亿元。此外，发展“互联网+制造”，打造毛衫个性化定制平台，有望建立起毛衫市场的C2B 生态系统。
外延发展持续推进：未来将在智能装备领域继续寻找合适标的，通过外延扩张促进公司发展。
业绩预测及投资建议：预计15、16 年净利润约为1.5、2.5 亿，分别约为0.19、0.31 元/股，对应PE 分别为98、59 倍，维持“推荐”。
风险提示：下游行业景气度低于预期。
