此外，我们对新内容、娱乐业的转型特别看好，相比服务或者硬件行业，内容领域是一个相对成本较低、回报更大，比如动漫、网剧等，我们注意到更多的电视台以及一些电视领域的名人或者旗帜性人物快速转向网络。看电视的眼球很大一部分转移至网络，相应的广告投放转移将非常快速凶猛，从而产生网创内容的良性循环。
《21世纪》：你是如何筛选所投公司的创业团队？成功的关键因素有哪些？
李开复：创业团队必须有个领头人物，这个人必须有魅力来凝聚整个团队，创业是很辛苦的事情，面临各种挑战，他要让团队愿意继续跟随他，而且他必须具备很强的抗压能力、学习能力。另外，创业者能够真正深入参与整个执行的过程，并非只是纸上谈兵，而是真正自己做过事情，操盘过，而并非觉得自己是老大，雇一帮人来做事，自己是指挥。我们认为执行能力、参与非常重要，因为只有参与，他才能对行业真实了解。我们希望他对创业的领域懂的比我们更多，而那些希望某个VC的合伙人来指导如何创业，这一类往往还不够强大。
除执行能力外，创业者须具备很强的专注能力，因为很多聪明人点子很多，但创业阶段资源有限，必须专注。
《21世纪》：创新工场“投资＋孵化”的模式具体如何执行？
李开复：我们提供给创业者各种服务，弥补他们的短板，比如市尝公关、财务、法务等，当然不是帮他做事情，而是快速教会他做事情。其中还有很重要的一个环节是如何获得下一轮融资，这包括产品针对什么市场，如何推广，如何得到用户，什么时间适合获得盈利。这其中每个时间点我们都是和创业者一步一个脚印一起走过的。
比如，我们9个月前判断市场的融资环境非常好，所以无论团队是否急需钱，都应尽快去融资下一轮。并让这些产业上下游的企业互相交流，让那些很会做流量的学会如何营收。
目前，创新工场有20人的投资团队负责寻找项目，并有约30人的投后团队来帮助这些团队。
《21世纪》：目前创新工场共投资了200多个项目，已经退出的有十几个，由于国内前期暂停IPO，是否会影响这些项目的退出？
李开复：我觉得没什么太大影响，有一些公司朝着国外市场的还是继续走，有一些想要撤回来还会继续撤，撤回来和上市还有一段距离。很多希望在国内挂牌的，往往是先走新三板，然后寻求转板的机会。只有一家企业真正在这个时间窗口被阻拦。
投资周期平均七年
《21世纪》：你提到在9个月前就判断资本市场即将进入寒冬，是如何做出这种判断的？
李开复：当你看到一个泡沫的时候，你知道它会破灭。但很难预测何时破灭，往往会有一个事件成为压死骆驼的最后一根稻草。从去年秋天开始，股市过热的一年左右的时间窗口，我们很好地把握了。在9个月左右时间，我们帮投资的这些公司融到了接近7亿美元的资金。
《21世纪》：你们基金的投资周期大约多久？目前融资端的市场情况如何？
李开复：我们的平均退出周期在7年左右，做早期投资一定要有耐心，一旦有退出压力，可能会要求创业者做一些他不想做的事情。创业者需要空间，比如小米、美团都对外宣布他们不着急上市，如果作为一个基金要求四年退出，那就给所投的公司添乱带来麻烦。我们的基金都是相对长期持有的，甚至公开说我们不在乎短期的商业利益。我们的理想是把创业者放在第一位，相信以这样的态度来做事，长期的回报会最高。
现在所有的资本市场环节，都被寒冬所波及。我们自己的融资状态一直非常好，手上有大笔的美元，目前管理的资金大约为12亿美元。
目前早期投资有几个不错的机会。一些我们过去认为不错的项目以前太贵，现在有机会可以进入，而且这些早期公司的期望值有所下降，新创项目的要价更加合理，这样有更多筛选的空间。(编辑 李艳霞)
