“机器人投顾” 作用原理、应用前景和监管建议

　　经客户同意设置再授权制度的，客户账户资产累计亏损（含浮亏）占委托资产的比例超过一定数额的，应当最迟于当日收市结算后半小时内通知客户，并再次获得客户授权方可继续进行账户代理操作。系统设置的上述比例不超过15%。

　　信息披露

　　按与客户协议约定，不定期和定期向客户发送账户信息，包括配置状况、净值变动、交易记录等情况。客户可以通过手机APP，web以及邮件随时获取信息。做到操作透明、数据透明、信息透明和可追溯的三位一体的信息披露体系。

　　防火墙和隔离制度

　　每一个客户的机器人投顾都是独立的。机器人之间没有任何的信息、数据交换。同时，每个客户的数据都是采用公钥、私钥加密方式进行加密。只有在得到客户授权的情况下，才能获得数据。

　　交易执行

　　交易执行主要由智能交易代理负责。每个客户的智能交易代理都会根据各自独立的账户资产状态、证券组合、择时信号，选择最佳买卖执行价格，满足对客户有利原则。

　　所有的智能交易代理都是并发、同步运行，以确保公平对待不同客户的交易。智能交易代理严格执行各自独立的投资策略、风险管理规则，因此，只有在触发某些风险管理操作时，才执行交易，不会盲目的过度交易。

　　留痕管理

　　资配易建立了一个存储设施，并采用分布式存储技术、三重备份机制来确保所有的数据都会记录下来。

　　除此之外，笔者认为还应该补充一些措施来加强对机器人投顾业务的监管，具体包括：

　　建立证券投资智能代理注册备案制度。对于在实际使用过程中，完全不需要人工干预的智能代理，其设计开发者和使用者都需要注册备案，被监管主体确定为使用者。对于集合性质的投资主体使用此类智能代理，可考虑约定至少一个自然人或法人作为被监管主体，对其行为承担责任。

　　建立证券投资智能代理源代码公证制度。为了有效防范恶意智能代理扰乱市场、破坏正常的市场秩序，对证券投资智能代理源代码建立公证制度。通过第三方的公证机构的审核，确保智能代理不存在恶意和蓄意破坏市场的情况发生，依靠第三方的合法合规性审核，建立对智能代理行为的预防机制。